VT финансовый портал Казахстана

Правительство Японии снизило свой прогноз рынка труда впервые за три года, сообщается 27 ноября в ежемесячном экономическом отчете кабинета министров. Понижение прогноза занятости ставит под сомнение возможности Банка Японии по постепенному повышению ключевой ставки “overnight”, которая является одной из самых низких в мире.

“Условия на рынке труда продолжают оставаться сложными, а в процессе улучшения образовалась пауза”, - сообщается в отчете. Отмечается, что уровень безработицы демонстрирует небольшой рост в течение двух месяцев, но правительство сохраняет свою позицию относительно стабильности восстановления экономики.

По мнению чиновников Банка Японии, узость на рынке труда вынудит компании повысит оплату специалистов, что приведет к росту расходов, а на фоне роста цен на энергоносители и материалы, это должно позитивно сказаться на инфляционных процессах. В настоящее время в Японии отмечается падение цен, или дефляция.

Однако рост цен на энергоносители и материалы сыграл и свою негативную роль. Небольшие и средние компании отказываются от расширения персонала, чтобы сохранить свои затраты под контролем. Согласно опросу, опубликованному министерством торговли, 90% малых и средних предприятий отмечает снижение своей прибыли из-за роста цен на энергоносители. При этом сравнимое число компаний заметили, что они испытывают определенные сложности в переносе ценовой нагрузки на конечных потребителей. Таким образом, малый и средний бизнес вынужден даже сокращать персонал на фоне растущих расходов. В сентябре уровень безработицы в Японии вырос до 4% по сравнению с 3,6% в июле.

При этом правительство сохраняет свою позицию относительно стабильного восстановления экономики. В частности, отмечается, что две трети экономического прироста обеспечил экспорт японской продукции. Однако нестабильность на финансовых рынках, вызванная ипотечным кризисом в США и удорожанием кредитов, а также резкое повышение цены на нефть и укрепление иены повышают риски спада в японской экономике.

Таким образом, в последнем экономическом отчете правительства все более четко проступают контуры проблем, с которыми может столкнуться японская экономика. Планы Банка Японии на этом фоне выглядят весьма сомнительными. Пока еще можно говорить о возможном возрождении надежд на инфляцию, но вряд ли это станет основанием для повышения ставки, поскольку она может начаться на фоне экономического замедления в стране. Рост инфляции, рост безработицы и падение темпов производства могут оказаться еще большей неприятностью для экономики Страны восходящего солнца, чем существующая ныне дефляция, которую так старательно пытаются отрицать в кабинете министров. Таким образом, Банк Японии может лишиться своих оснований для повышения ставки, чтобы не привести к еще большему замедлению экономики. К слову сказать, прогнозы повышения ставки Банка Японии переносятся аналитиками на все более отдаленную перспективу.

Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital.

Tags: Финансы //